Umicore’s Group revenues for the full year 2023 amounted to €3.9 billion versus € 4.2 billion in 2022. The adjusted EBIT for the Group stood at € 674 million and the adjusted EBITDA at € 972 million, both below the levels of 2022, including a more than € 200 million PGM price and inflation headwind2. Umicore maintained a strong adjusted EBITDA margin of 25% in 2023, which is well in line with its 2030 RISE target of above 20%.
Capital expenditures amounted to € 857 million, up 82% year-on-year, mainly driven by investments to execute the contracts secured in the order book for Rechargeable Battery Materials. Operational free cash flow remained strong at € 332 million, despite the significantly increased capital expenditures, enabled through a Group-wide working capital improvement focus. Net financial debt slightly increased to € 1.3 billion resulting in a leverage ratio of 1.30x LTM adjusted EBITDA.
A gross annual dividend of € 0.80 per share, of which € 0.25 was already paid out in August 2023, will be proposed at the Annual General Meeting in April.
“Umicore’s 2023 results demonstrate our ability to deliver strong cash flows and margins, despite challenging market conditions and a step up in investments as we continue to prepare our growth trajectory. We made strong progress on cost savings in operations and are further accelerating this into 2024. In addition, we reached significant strategic milestones across our activities. In Battery Materials we have secured a sizeable and diversified orderbook, safeguarded by very strong contractual terms. We also have been able to secure substantial government grants for our expansions in Europe and North America amounting to close to € 1 billion. With these grants, and an optimized capacity ramp up phasing, we have been able to decrease our anticipated net capital expenditures needed to execute our orderbook.
As we move into 2024, our teams are now focusing on execution excellence, remaining firmly committed to delivering on our targets. I would like to thank our employees, customers, partners and shareholders for their trust and support.”
Mathias Miedreich, CEO of Umicore
Financial discipline, accelerating efficiencies and additional strategic metal hedging
Umicore is making strong progress on its 2030 RISE strategic trajectory with significant milestones achieved over the past 18 months. The current macroeconomic environment has changed significantly from when Umicore launched its strategy in June 2022, in particular with faster and more steeply declining precious metal prices.
In that context, Umicore announced in 2023 that the net total capital expenditures3 for the Group between 2022 and 2026 are expected to amount to € 3.8 billion. This reduction of funding needs compared to the earlier assumptions made when launching the 2030 RISE strategy, results from securing higher-than-anticipated government grants and subsidies, and the partial funding of joint venture capital expenditures by non-recourse debt. It also results from a disciplined capacity phasing strictly in line with customer contracts and orders, an improved utilization of existing capacities in APAC and an optimized, asset-light upstream model, leaving room for highly selective additional customer programs.
In addition, Umicore has launched the ‘Efficiency for Growth’ program over the summer 2023, a company-wide program that accelerates ongoing efficiency improvements across the different business groups to support both cost optimization, top-line growth and working capital improvement in the context of the 2030 RISE execution.
Umicore expects Efficiency for Growth to deliver at least € 70 million EBITDA in 2024 (included in the outlook provided below) and as from 2025 a run-rate exceeding € 100 million EBITDA.
Finally - and in the framework of its strategic metal hedging approach - Umicore has entered, over the course of 2023, into forward contracts covering for a longer period and a significantly larger portion of its structural price exposure compared to the past approach4 with the aim to reduce volatility, protect future earnings linked to its exposure to certain precious metal prices and to increase visibility on future cash flows.
Wannes Peferoen, Umicore’s CFO commented: “Our unwavering focus on financial discipline, the further acceleration of our efficiency efforts, combined with a hedging policy that is more adapted to the current market context will provide us with the best foundation to execute our strategy. We are confident that our teams’ proactive and efficiency-driven mindset will enable us to achieve our company-wide target, thereby making a significant contribution to the 2030 RISE ambitions.”
2024 Outlook
Since the introduction of the 2030 RISE Strategy in June 2022, Umicore has adapted its organizational structure by aligning it with its ambitious growth plan towards 2030. As announced previously, a new organization has been put in place to support the anticipated growth in Rechargeable Battery Materials. Umicore’s business units are from this year onwards housed in four, instead of previously three, Business Groups. The new segmentation still reflects the important synergies and common characteristics, while at the same time bringing increased focus on the different business activities: Battery Materials, Catalysis, Recycling and Specialty Materials.
External reporting according to this new organizational structure will be implemented as from the half-year results 2024 to be published on Friday July 26th. The outlook below, for the year 2024, is therefore already presented according to this new set-up. There is no change in the perimeters of Catalysis and Recycling.
Outlook
Based on the current market visibility and all else equal, Umicore expects revenue5 growth in Battery Materials with revenues in the range of € 575 million to € 675 million and an adjusted EBITDA margin around 22%. The ramp-up of new customer contracts in Europe and an improved capacity utilization in Asia will result in a significant year-on-year increase in volumes and revenues from cathode active materials (CAM), while the contribution from the upstream refining activities are expected to remain roughly in line with 2023.
Given the absence of the one-off that supported 2023 earnings as well as the impact of costs related to the ongoing ramp-up and capacity expansions in Europe and North America, earnings for the full year are expected to remain roughly in line with the previous year. Excluding this one-off effect, the underlying performance in Battery Materials is expected to increase significantly year on year. Revenues and earnings are expected to be weighted in the second half of 2024, reflecting mainly the ramp-up profile of the new customer contracts.
In 2024, the business unit Automotive Catalysts is expected to continue to benefit from its strong market position. Growth in heavy-duty diesel volumes in China is expected to offset lower volumes in ICE light-duty vehicle applications resulting in continued strong underlying performance. Adjusted EBITDA in Catalysis is anticipated to be slightly below the level of the previous record year, close to current market expectations6, in a context of a lower PGM price environment and taking into account the current strategic metal hedges.
Precious Metals Refining is expected to post solid underlying performance particularly in the second half of the year, with a maintenance shutdown of the smelter anticipated to impact volumes in the first half. Earnings of the Recycling Business Group will feel the effect of a less favorable precious metal price environment. Assuming current metal prices were to prevail throughout the year and taking into account the current strategic metal hedges, it is expected that the 2024 adjusted EBITDA for the Business Group will be below the level of the previous year, still well above the pre-2020 levels and in line with current market expectations6.
In Specialty Materials, Umicore anticipates continued strong performance in Electro-Optic Materials, partially offsetting less favorable market conditions impacting the performance of the business units Cobalt and Specialty Materials and Metal Deposition Solutions. It is expected that the 2024 adjusted EBITDA for the Business Group will be somewhat below the level of the previous year.
It is anticipated that Corporate costs will be € 15 to € 20 million lower in 2024 versus 2023.
Based on the above, Umicore expects Groups’ adjusted EBITDA for the full year 2024 to be in the range of € 900 million to € 950 million.
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1 Further details of the individual performance of the Business Groups and Business Units during the year can be found in the Catalysis, Energy & Surface Technologies and Recycling sections of this press release.
2 Of which the cost inflation headwind amounted to € 50 million over 2023.
3 Net capital expenditures = capex – government grants and subsidies + equity contribution (e.g. Ionway).
4 More information can be found in the Financial Review – Hedging section of this press release.
5 All revenue elements less the value of the following purchased metals: Co, Ni, Li and Mn.
6 VARA consensus as at February 15th 2024.
* All references to revenues refer to revenues excluding metals (i.e. all revenue elements less the value of the following purchased metals: Au, Ag, Pt, Pd, Rh, Co, Ni, Pb, Cu, Ge, Li and Mn).
Les revenus du Groupe Umicore pour l’ensemble de l’année 2023 se sont élevés à € 3,9 milliards, contre € 4,2 milliards en 2022. L’EBIT ajusté du Groupe a atteint € 674 millions et l’EBITDA ajusté € 972 millions, tous deux inférieurs au niveau de 2022, y compris un impact défavorable de plus de 200 millions lié aux prix des platinoïdes et à l’impact de l’inflation2. Umicore a maintenu une forte marge d’EBITDA ajusté de 25 % en 2023, ce qui est en ligne avec la stratégie Umicore 2030 RISE de plus de 20%.
Les dépenses d’investissements s’élèvent à € 857 millions, soit une hausse de 82 % par rapport à l’année précédente, principalement en raison des investissements nécessaires afin d’exécuter les contrats obtenus dans le carnet de commandes de Rechargeable Battery Materials. Le flux de trésorerie opérationnel disponible est resté élevé, à € 332 millions, malgré une augmentation significative des dépenses d’investissement, grâce à l’accent mis sur l’amélioration du fonds de roulement à l’échelle du Groupe. La dette financière nette a légèrement augmenté et s’élève à € 1,3 milliard, résultant en un ratio de levier financier de 1,30 x l’EBITDA ajusté des 12 derniers mois.
Un dividende annuel brut de € 0,80 par action, dont € 0,25 a déjà été versé en août 2023, sera proposé lors de l’Assemblée générale ordinaire en avril.
« Les résultats d'Umicore pour 2023 démontrent notre capacité à dégager des cash-flows et des marges solides, malgré des conditions de marché difficiles et une augmentation des investissements alors que nous continuons à préparer notre trajectoire de croissance. Nous avons réalisé des progrès considérables en matière de réduction des coûts dans les opérations et nous accélérons encore ce processus en 2024. En outre, nous avons franchi des étapes stratégiques importantes dans l'ensemble de nos activités. Dans Battery Materials, nous avons assuré un carnet de commandes important et diversifié, protégé par des conditions contractuelles très fermes. Nous avons également été en mesure d'obtenir des subventions gouvernementales substantielles pour nos expansions en Europe et en Amérique du Nord, pour un montant de près d'un milliard d'euros. Grâce à ces subventions et à l'optimisation de la montée en puissance de nos capacités, nous avons pu réduire les dépenses nettes d'investissement nécessaires à l'exécution de notre carnet de commandes.
À l'approche de 2024, nos équipes se concentrent désormais sur l'excellence de l'exécution et restent fermement déterminées à atteindre nos objectifs. Je tiens à remercier nos employés, nos clients, nos partenaires et nos actionnaires pour leur confiance et leur soutien. »
Mathias Miedreich, CEO d’Umicore
Discipline financière, accélération des mesures d’efficacité et couverture stratégique supplémentaire des métaux
Umicore a réalisé d’importants progrès dans l’exécution de sa stratégie Umicore 2030 RISE et a franchi des étapes importantes au cours des 18 derniers mois. L’environnement macroéconomique actuel a considérablement changé depuis le lancement de la stratégie d’Umicore en juin 2022, notamment en raison de la baisse plus rapide et plus prononcée des prix des métaux précieux.
Dans ce contexte, Umicore a annoncé en 2023 que les dépenses d’investissement totales nettes3 du Groupe entre 2022 et 2026 devraient s’élever à € 3,8 milliards. Cette diminution des besoins de financement par rapport aux hypothèses antérieures formulées lors du lancement de la stratégie Umicore 2030 RISE, résulte de l’obtention de subventions et subsides publiques plus élevées que prévu, et du financement partiel des dépenses d’investissement de la joint-venture par de la dette sans recours. Elle résulte également d’un échelonnement discipliné des capacités, strictement conforme aux contrats et commandes des clients, d’une amélioration de l’utilisation des capacités existantes en Asie-Pacifique et d’un modèle en amont optimisé et allégé en actifs, laissant une place à des programmes clients supplémentaires, hautement sélectifs.
En outre, Umicore a lancé le programme intitulé « Efficiency for Growth » au cours de l’été 2023, un programme transversal qui accélère les améliorations continues en termes d’efficacité dans les différents business groups pour soutenir l’optimisation des coûts, la croissance du chiffre d’affaires et l’amélioration du fonds de roulement dans le cadre de l’exécution de la stratégie Umicore 2030 RISE.
Umicore s’attend à ce qu’ « Efficiency for Growth » génère au moins € 70 millions d’EBITDA en 2024 (inclus dans les prévisions fournies ci-dessous) et à partir de 2025, un taux d’exécution dépassant les € 100 millions d’EBITDA.
Enfin — et dans le cadre de son approche de couverture stratégique des métaux — Umicore a conclu, au cours de 2023, des contrats à terme couvrant une période plus longue et une part nettement plus importante de son exposition structurelle aux prix par rapport à son approche passée4 en vue de réduire la volatilité, protéger les bénéfices futurs liés à l’exposition aux prix de certains métaux précieux et accroître la visibilité sur les flux futurs de trésorerie.
Wannes Peferoen, CFO d’Umicore a commenté : « L'attention soutenue que nous portons à la discipline financière, l'accélération de nos efforts en matière d'efficacité, combinées à une politique de couverture mieux adaptée au contexte actuel du marché, nous fourniront la meilleure assise pour exécuter notre stratégie. Nous sommes convaincus que l'état d'esprit proactif et axé sur l'efficacité de nos équipes nous permettra d'atteindre notre objectif à l'échelle de l'entreprise, contribuant ainsi de manière significative aux ambitions d’Umicore 2030 RISE.»
Prévisions 2024
Depuis l’introduction de la stratégie Umicore 2030 RISE en juin 2022, Umicore a adapté sa structure organisationnelle en l’alignant sur son ambitieux plan de croissance à l’horizon 2030. Comme annoncé précédemment, une nouvelle organisation a été mise en place afin de soutenir la croissance anticipée des activités de Rechargeable Battery Materials. À partir de cette année, les business units d’Umicore seront regroupées dans quatre business groups, au lieu de trois précédemment. La nouvelle segmentation reflète toujours les synergies importantes et les caractéristiques communes, tout en mettant davantage l’accent sur les différentes activités : Battery Materials, Catalysis, Recycling et Specialty Materials.
Le reporting externe selon cette nouvelle structure organisationnelle sera mis en œuvre à partir des résultats semestriels 2024 qui seront publiés le vendredi 26 juillet. Les prévisions ci-dessous pour l’année 2024 sont donc déjà présentées selon cette nouvelle structure. Les périmètres de Catalysis et de Recycling demeurent inchangés.
Prévisions
Sur la base de la visibilité actuelle du marché et toutes choses égales par ailleurs, Umicore s’attend à une croissance des revenus5 de Battery Materials, avec des revenus se situant dans une fourchette entre € 575 millions et € 675 millions, et une marge d’EBITDA ajustée d’environ 22 %. La montée en puissance des nouveaux contrats clients en Europe et une amélioration de l’utilisation de la capacité en Asie se traduiront par une augmentation significative, d’une année à l’autre, des volumes et des revenus des matériaux actifs pour cathodes (CAM), tandis que la contribution des activités de raffinage en amont devraient rester à peu près conformes à ceux de 2023.
Compte tenu de l’absence de l’élément exceptionnel qui a soutenu les bénéfices de 2023, ainsi que de de l’impact des coûts liés à l’accélération des expansions de capacité en Europe et en Amérique du Nord, les bénéfices pour l’ensemble de l’année devraient rester à peu près conformes à ceux de l’année précédente. Excluant cet élément ponctuel, la performance sous-jacente de Battery Materials devrait augmenter de manière significative d’une année à l’autre. Les revenus et bénéfices devraient être pondérés au second semestre 2024, reflétant principalement le profil de montée en puissance des nouveaux contrats clients.
En 2024, la business unit Automotive Catalysts devrait continuer à bénéficier de sa forte position sur le marché. La croissance des volumes en termes de poids lourds diesel en Chine devrait compenser la baisse des volumes dans les applications des véhicules légers ICE, entraînant une solide performance sous-jacente continue. L’EBITDA ajusté de Catalysis devrait être légèrement inférieur au niveau record de l’année précédente, proche des attentes actuelles du marché6, dans un contexte de baisse des prix des platinoïdes et compte tenu des couvertures stratégiques actuelles des métaux.
Precious Metals Refining devrait enregistrer une solide performance sous-jacente, en particulier au second semestre de l’année, avec un arrêt pour maintenance de la fonderie, qui devrait avoir un impact sur les volumes au premier semestre. Les bénéfices du Business Group Recycling ressentiront l’effet des prix des métaux précieux moins favorables. En supposant que les prix actuels des métaux se maintiennent et en tenant compte des couvertures stratégiques actuelles des métaux, l’EBITDA ajusté du business group en 2024 devrait être inférieur au niveau de l’année précédente, tout en restant bien supérieur aux niveaux historiques d’avant 2020 et conformes aux attentes actuelles du marché6.
Au sein de Specialty Materials, Umicore s’attend à une solide performance continue d’Electro-Optic Materials, compensant partiellement des conditions de marché moins favorables impactant les performances des business units Cobalt & Specialty Materials et Metal Deposition Solutions. L’EBITDA ajusté du business group en 2024 devrait être légèrement inférieur au niveau de l’année précédente.
Il est prévu que les coûts Corporate soient inférieurs de € 15 à € 20 millions par rapport à 2023.
Compte tenu de ce qui précède, Umicore s’attend à ce que l’EBITDA ajusté du Groupe pour l’ensemble de l’année 2024 se situe dans une fourchette de € 900 millions à € 950 millions.
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1 De plus amples détails sur les performances individuelles des business groups et des business units au cours de l’année figurent dans les sections Catalysis, Energy & Surface Technology et Recycling de ce communiqué de presse.
2 Y-compris un impact de € 50 millions de l’inflation des coûts sur 2023.
3 Dépenses d’investissement nettes = dépenses d’investissement – aides et subventions publiques + contribution en capitaux propres (par exemple Ionway).
4 De plus amples informations figurent dans la section Revue financière — Couverture de ce communiqué de presse.
5 Tous les éléments de revenus moins la valeur des métaux achetés suivants : Co, Ni, Li et Mn.
6 Consensus VARA au 15 février 2024.
* Toute allusion à des revenus dans le présent document fait référence aux revenus hors métaux (soit tous les éléments de revenus minorés de la valeur des métaux achetés suivants : Au, Ag, Pt, Pd, Rh, Co, Ni, Pb, Cu, Ge, Li et Mn).
De inkomsten van de Umicore-Groep voor het volledige jaar 2023 bedroegen € 3,9 miljard tegenover € 4,2 miljard in 2022. De aangepaste EBIT voor de Groep bedroeg € 674 miljoen en de aangepaste EBITDA bedroeg € 972 miljoen, beide lager dan in 2022, en inclusief een tegenwind van meer dan € 200 miljoen2 als gevolg van de PGM-prijzen en inflatie. Umicore behield een sterke aangepaste EBITDA-marge van 25% in 2023, wat duidelijk in lijn is met haar 2030 RISE-doelstelling van meer dan 20%.
De investeringsuitgaven bedroegen € 857 miljoen, een stijging met 82% op jaarbasis, die voornamelijk is toe te schrijven aan investeringen ter uitvoering van de contracten in het orderboek van Rechargeable Battery Materials. De vrije kasstroom uit bedrijfsactiviteiten bleef sterk met € 332 miljoen, ongeacht de aanzienlijk hogere investeringen, dankzij de focus op het verbeteren van het werkkapitaal binnen de hele Groep. De netto financiële schuld steeg lichtjes tot € 1,3 miljard, wat leidde tot een hefboomratio van 1,30 keer de aangepaste EBITDA over de laatste 12 maanden.
Aan de jaarlijkse Algemene Vergadering in april zal een jaarlijks brutodividend van € 0,80 per aandeel worden voorgesteld, waarvan € 0,25 al werd uitbetaald in augustus 2023.
"De resultaten van Umicore voor 2023 tonen ons vermogen sterke kasstromen en marges te genereren, ongeacht de uitdagende marktomstandigheden en een toename van de investeringen om ons groeitraject verder voor te bereiden. We boekten sterke vooruitgang met kostenbesparingen in onze bedrijfsactiviteiten en zullen dit versnellen in 2024. Tegelijk hebben al onze activiteiten belangrijke strategische mijlpalen behaald. In Battery Materials zorgden we voor een aanzienlijk en gediversifieerd orderboek, beschermd door zeer sterke contractuele voorwaarden. Bovendien zijn we erin geslaagd om aanzienlijke overheidssubsidies te verkrijgen voor onze uitbreidingen in Europa en Noord-Amerika ter waarde van bijna € 1 miljard. Dankzij deze subsidies en een geoptimaliseerde fasering van de capaciteitsuitbreiding wisten we de verwachte nettokapitaaluitgaven voor de uitvoering van onze orderportefeuille te verlagen.
Naar 2024 toe richten onze teams zich op uitmuntende uitvoering en zetten ze zich onverminderd in om onze doelstellingen te halen. Ik wil onze medewerkers, klanten, partners en aandeelhouders bedanken voor hun vertrouwen en steun."
Mathias Miedreich, CEO van Umicore
Financiële discipline, efficiëntieverbeteringen versnellen en bijkomende strategische metaalafdekkingen
Umicore maakt sterke vooruitgang in de verwezenlijking van haar 2030 RISE-strategie en bereikte het afgelopen anderhalf jaar enkele belangrijke mijlpalen. De huidige macro-economische omstandigheden zijn aanzienlijk veranderd sinds de lancering van Umicore’s strategie in juni 2022, met vooral een snellere en sterkere daling van de edelmetaalprijzen.
In die context kondigde Umicore in 2023 aan dat de totale netto investeringsuitgaven3 voor de Groep tussen 2022 en 2026 naar verwachting € 3,8 miljard zullen bedragen. Dat de financieringsbehoeften lager liggen dan de eerdere veronderstellingen bij de lancering van de 2030 RISE-strategie komt voort uit het feit dat de overheidssubsidies hoger zijn dan verwacht en door de gedeeltelijke financiering van de kapitaaluitgaven van de JV door non-recourse debt. Het komt ook voort uit een gedisciplineerde capaciteitsfasering die strikt wordt afgestemd op de overeenkomsten met klanten en de bestellingen, een betere benutting van de bestaande capaciteit in Azië-Pacific, en een geoptimaliseerd stroomopwaarts model dat minder activa vereist zodat er ruimte is voor zeer selectieve aanvullende klantenprogramma's.
Daarnaast lanceerde Umicore tijdens de zomer van 2023 het ‘Efficiency for Growth’-programma, een programma in het hele bedrijf met als doel om de lopende efficiëntieverbeteringen in de verschillende business groups te versnellen om de kostenoptimalisatie, de omzetgroei en de verbetering van het werkkapitaal in het kader van de 2030 RISE-strategie te ondersteunen.
Umicore verwacht dat Efficiency for Growth in 2024 minstens € 70 miljoen EBITDA zal genereren (opgenomen in de outlook hieronder) en vanaf 2025 een run-rate van meer dan € 100 miljoen aan EBITDA.
Tot slot – en in het kader van haar strategische metaalafdekkingen – heeft Umicore in de loop van 2023 termijncontracten afgesloten die een langere periode en een aanzienlijk groter deel van haar structurele prijsblootstelling dekken dan in het verleden het geval was4. Dit moet resulteren in lagere volatiliteit, bescherming van toekomstige winsten tegen de blootstelling aan bepaalde edelmetaalprijzen en een beter zicht op toekomstige kasstromen.
Wannes Peferoen, CFO van Umicore, licht toe: "Onze niet aflatende focus op financiële discipline, de verdere versnelling van onze efficiëntie-inspanningen, in combinatie met een indekkingsbeleid dat beter is aangepast aan de huidige marktcontext, zal ons de beste basis bieden om onze strategie uit te voeren. We zijn ervan overtuigd dat de proactieve en efficiëntiegedreven mentaliteit van onze teams ons in staat zal stellen om onze bedrijfsbrede doelstelling te behalen en zo een belangrijke bijdrage te leveren aan de RISE-ambities voor 2030."
Vooruitzichten voor 2024
Sinds de invoering van de 2030 RISE-strategie in juni 2022 heeft Umicore haar organisatiestructuur aangepast en afgestemd op haar ambitieuze groeiplan tegen 2030. Zoals eerder aangekondigd, werd een nieuwe organisatie ingevoerd om de verwachte groei bij Rechargeable Battery Materials te ondersteunen. De business units van Umicore zijn dit jaar ondergebracht in vier business groups, in plaats van drie voorheen. De nieuwe segmentatie weerspiegelt nog steeds de belangrijke synergieën en gemeenschappelijke kenmerken, en legt tegelijk meer de nadruk op de verschillende bedrijfsactiviteiten: Battery Materials, Catalysis, Recycling en Specialty Materials.
De nieuwe organisatiestructuur zal worden toegepast in de externe verslaggeving vanaf de halfjaarresultaten 2024, die op vrijdag 26 juli zullen worden gepubliceerd. Met het oog hierop zijn de vooruitzichten voor 2024 hieronder al opgesteld op basis van de nieuwe structuur. Voor de Business Groups Catalysis en Recycling verandert er niets.
Vooruitzichten
Op basis van de huidige zichtbaarheid van de markt en indien alle andere factoren gelijk blijven, verwacht Umicore een inkomstengroei5 in Battery Materials met inkomsten tussen € 575 miljoen en € 675 miljoen en een aangepaste EBITDA-marge van ongeveer 22%. Het opstarten van nieuwe klantencontracten in Europa en een verbeterde capaciteitsbenutting in Azië zullen resulteren in een aanzienlijke stijging van de volumes en inkomsten uit kathode actieve materialen (CAM) in vergelijking met vorig jaar, terwijl de bijdrage van de upstream raffinage activiteiten naar verwachting ongeveer in lijn zullen blijven met 2023.
Gezien de afwezigheid van het eenmalige effect dat de resultaten van 2023 ondersteunde en de impact van de kosten in verband met de capaciteitsuitbreidingen die in Europa en Noord-Amerika aan de gang zijn, wordt verwacht dat de resultaten voor het volledige jaar ongeveer in lijn zullen blijven met vorig jaar. Als we dit eenmalige effect buiten beschouwing laten, wordt verwacht dat de onderliggende prestaties in Battery Materials aanzienlijk zullen stijgen ten opzichte van vorig jaar. Verwacht wordt dat de inkomsten en winst in de tweede helft van 2024 zullen toenemen, voornamelijk als gevolg van het opstartprofiel van de nieuwe klantencontracten.
De business unit Automotive Catalysts zal naar verwachting in 2024 blijven profiteren van haar sterke marktpositie. De groei van de volumes voor zware dieselvoertuigen in China zal naar verwachting de lagere volumes voor toepassingen voor personenwagens met verbrandingsmotor compenseren, met aanhoudende sterke onderliggende resultaten tot gevolg. De aangepaste EBITDA bij Catalysis zal naar verwachting ietwat het niveau van het vorige recordjaar liggen, dicht bij de huidige marktverwachtingen6, in een context van lagere PGM-prijzen en rekening houdend met de huidige strategische metaalafdekkingen.
Precious Metals Refining zal naar verwachting solide onderliggende resultaten laten optekenen, vooral in de tweede jaarhelft, aangezien een onderhoudsstop van de smelter een impact zal hebben op de volumes in de eerste jaarhelft. De winst van de Business Group Recycling zal echter beïnvloed worden door een minder gunstig klimaat voor edelmetaalprijzen. In de veronderstelling dat de huidige metaalprijzen aanhouden doorheen het jaar en rekening houdend met de huidige strategische metaalafdekkingen wordt verwacht dat de aangepaste EBITDA voor 2024 voor de Business Group onder het niveau van het vorige jaar zal liggen, maar nog steeds ruim boven de niveaus van vóór 2020 en in lijn met de huidige marktvooruitzichten6.
Bij Specialty Materials verwacht Umicore aanhoudende sterke resultaten voor Electro-Optic Materials, die de minder gunstige marktomstandigheden met gevolgen voor de resultaten van de business units Cobalt & Specialty Materials en Metal Deposition Solutions deels compenseren. De aangepaste EBITDA voor 2024 voor de Business Group zal naar verwachting iets onder het niveau van het vorige jaar liggen.
Naar verwacht zullen de Corporate kosten in 2024 € 15 tot € 20 miljoen lager zullen liggen dan in 2023.
Op basis van het bovenstaande, verwacht Umicore dat de aangepaste EBITDA van de Groep voor het volledige jaar 2024 tussen € 900 miljoen en € 950 miljoen zal bedragen.
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1 Meer informatie over de individuele resultaten van de business groups en business units tijdens het jaar zijn te vinden in de rubrieken ‘Catalysis’, ‘Energy & Surface Technologies’ en ‘Recycling’ van dit persbericht.
2 Waarvan de impact van kostinflatie € 50 miljoen bedroeg over 2023.
3 Netto-investeringsuitgaven = investeringsuitgaven – overheidssubsidies + kapitaalstortingen (bv. Ionway).
4 Voor meer informatie hierover, zie 'Financieel overzicht – Afdekkingen' in dit persbericht.
5 Nota: alle inkomsten minus de waarde van de volgende aangekochte metalen: Co, Ni, Li en Mn.
6 VARA consensus van 15 februari 2024.
* Nota: alle verwijzingen naar inkomsten in dit document betreffen inkomsten exclusief metalen (d.w.z. alle inkomstenelementen min de waarde van volgende aangekochte metalen: Au, Ag, Pt, Pd, Rh, Co, Ni, Pb, Cu, Ge, Li en Mn)
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